保單融資回報如何3厘變10厘？

最近跟外甥仔晚飯，他知道我從事理財策劃，不經不覺就涉及投資話題。外甥之前也有炒美股，賺了一筆可觀的回報。可惜現時美股估值甚高，坦言再持有也有點擔心，恐怕一個巨浪急跌，就會令之前所賺的完全報銷，所以想物色一些較為穩陣的投資。

儲蓄保險自然是低風險之選，可惜外甥覺得這種儲蓄保回報太低，一年只有約3至4厘的年回報，還要持有十年八載始可回本。由於他打算32歲結婚，即大約八年後就需要花一筆錢結婚及置業，所以想尋找一些投資年期大約八至十年、每年有10厘回報的投資，問我有沒有這種理財工具。

由於外甥一向有投資股票，有一定的投資風險承受能力，所以我建議他做保單融資，利用銀行借貸去套取息差，如此就可以利用槓桿倍大回報。目前市場上有部分儲蓄計劃提供的回報，再加上銀行的低借貸利率，確實可以做到每年複式約10厘的回報。

外甥聽完覺得甚有興趣，想再知道多點箇中原理，為何靠融資就可以將年回報3至4厘，一下子提高這麼多。

與孖展槓桿原理相似

我知道外甥也有透過孖展買股票，於是我就以此為例，投資者將股票抵押給證券行，證券行會按孖展成數貸款予投資者。例如孖展成數是八成，投資者只需付出兩成按金，證券行借出八成資金，如果股價上升20%，投資者扣除孖展利息前的回報是有一倍之多。

保單融資原理一樣，假設我們一張總保費100萬元的保單，預計10年後回報有140萬元，10年總回報是40%，每年的複式回報大約是3.5厘。但透過保單融資，銀行如果能借出九成，我們只是付出10萬元，10年內就可以賺到40萬元的回報，假設總利息及手續費開支是14萬元，扣除後也有26萬元落袋，回報率達160%，每年複式回報便馬上提升至10厘。