近日俄羅斯與烏克蘭戰爭成為國際焦點，投資市場上，除了資源及能源股一枝獨秀外，其他股票卻大為走樣。
像港股再度向下，截至3月7日，恒生指數於21000點岌岌可危。美股亦然，道瓊斯工業平均指數再度回落至33000點水平，標準普爾500亦處4300點之下。
每當股市大跌，有些人會吼著一些轉勢指標入市，例如今日會跟大家探討的十字星。
十字星定義
十字星的定義：開市價 ＝ 收市價
形態：像一個十字架
意思：在一段時間角力之後，好友和淡友不分勝負，至收市時價格返回開市價水平。
一般情況下，交易者多以目測判別形態，假如開市價和收市價相差兩、三個價位，亦會被視為十字星，筆者曾嘗試定義十字星為燭身幅度需低或等於0.2%。
就盈富基金(02800)而言，交易結果與上方定義（開市價 ＝ 收市價）沒有明顯差異，讀者可將同樣分析用於其他交易對象，看看何者具更佳獲利表現。下文沿用（開市價 ＝ 收市價）的定義。
單用十字星炒盈富 效果不理想
在觀察5477交易日中，盈富基金有681日或12%出現十字星。
假如不加入任何條件，每次出現十字星做入市買入盈富基金，持倉5日或10日，盈虧數據如下：
結果顯示，持倉10日的平均年回報表現更差。兩個持倉日數的回撤也十分驚人，沒有交易價值。
加入200天 EMA於事無補
我們嘗試加入EMA200 作為趨勢濾器，結果如下：
加入平均線後，兩組結果的平均年回報大幅改善，而最大回撤亦大幅下跌，但仍然不足成為可交易的策略。
只能當備用策略
最後我們嘗試加入高低波幅作為濾器，並以5天持倉結果作分析，結果如下：
分析顯示，高低波幅為3%的十字星，盈利能力及最大回撤皆優於高低波幅為2%的十字星。高低波幅4%的十字星的回撤最理想，但交易次數及平均年回報也太低，只可視作備用策略。
高低波幅為3%的十字星交易策略的持倉總日數為120日，風險暴露比率為2.2% (120日 / 5477交易日)，假如在沒有持倉的日子加入盈利能力相若的交易策略，理想上平均年回報可推至100%。
十字星交易策略：收市價高於EMA200，高低波幅3%或以上，持倉5日。
Ben Yung
專欄作者簡介：南華證券高級副總裁，投資經驗逾30年，程式交易專家，擅長運用量化分析方法及程式交易系統，研究股票、外匯、商品、期貨市場走勢，曾為機構投資者開發交易系統，並在職業訓練局教授持續進修的投資課程，亦曾獲聖雅各福群會等機構擔任短期投資課程導師。證監會持牌人
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免責聲明：本文旨在探討如何利用量化分析來評估交易策略的成效，所有內容均不涉及投資或交易建議或要約。筆者及機構不會對任何人士的交易結果負任何責任。投資者入市前需先了解交易涉及的風險及個人承擔風險的能力。
(原文刊登於2022年3月12日《香港財經時報》網站刊登)
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