紐約5月期油於4月20日，歷史性地以負數收市，收報 -37.63美元。這消息媲美2008年金融海嘯時，滙控低見33元般震撼。負油價即是貼錢給人買油，為什麼會有人如此做這麼傻？
其實負油價的言論，早於今年3月中，瑞穗證券分析師Paul Sankey已預視到全球將不夠地方儲油，屆時要貼錢給人運走石油。當初我也不以為意，心想很多分析員都是吹牛，他們在大市跌10000點時，就會說跌20000點，但當恒指升到30000點時就會說見40000點，萬料不到被他言中，負油價正正發生了。
很多人第一時間會想，為什麼要貼錢賣油？干脆不生產、不賣油便不用虧損，為什麼仍要蝕住賣？原來這些傳統油井開採後，便會日以繼夜源源不絕地抽取石油，不能說停就停。如果貿貿然關油井
，有機會造成油管阻塞，維護油管暢通便要一大筆成本。另外，重啟亦非一按掣便可馬上開動機器，要花上好幾個月才可重啟。所以，關掉再重啟的成本，會比貼錢人運走油來得高。
既然油井不可停產，產多了的石油又不可以倒水般貿貿然倒落海，現在又沒地方儲油，所以油企寧願貼錢賣給你，半賣半送，希望你運走石油，也不會停產。其實貼錢可視為補貼買家運輸費的行為，就像換傢俬，家中的舊傢俬送給人都無人要，要付錢給人幫你搬走一樣。
造成負油價這局面，源於今年3月中，當時兩大產油國沙特阿拉伯及俄羅斯商討減產不果，沙特還揚言要增產兼減油價，當時油價已經跌了一段時間。有傳聞兩國主要目的是想共同對付美國，因為美國自從成功開發頁岩油後，變成世界第一產油大國，由石油入口國變成石油輸出國，對兩國很大威脅，所以想推低油價，令美國頁岩油公司倒閉。
是否真的對付美國便不得而知，但人算不如天算，兩國萬料不到肺炎疫症傷害性如此巨大，令全球鎖國，石油消耗量突然急挫。根據那位準確預測負油價的分析師Paul Sankey所說，之前全球石油需求是1億桶，但肺炎疫情下，每日最少有2000萬桶原油過剩。多出的原油用不完，一般會貯起來，可惜現時石油過剩，儲存空間已經嚴重不足，油公司要租用油輪儲存石油，加重倉貯成本。
英國《衛報》指，停泊在全球各個港口外的油輪已儲存破紀錄的1.6億桶石油，這批運油輪於過去一個月的每日租金已經急升一倍至，約35萬美元。航運專家估計，油企現租用約60艘運油輪儲存石油
大部分停泊在新加坡海岸和美國墨西哥灣沿岸，未來數月或需再租用近200艘超級運油輪。
明白到為何會出現負油價後，大家最關心的，相信是負油價會有什麼影響。首先要看負油價會持續多久，目前只有紐約5月期油是負數，英國布蘭特期油還是正數，而紐約6月期油亦都是正數。今天亞洲時段一開市，紐約5月期油都已重上正數，這代表什麼？不排除有人投機炒作。我見有一個報道，紐約5月期油價格大幅高於12月期油，如果有人趁低價買入5月期油合約，但沽出較高價的12月期油合約，然後同一時間買入原油現貨，中間可以賺取差價。不過現在儲油成本上升，這如意算盤是否打得響，便不得而知了﹗
其實油價不會無止境負數，當油企長期蝕賣，最後油是會選擇關閉油井，屆時產量自然下跌。還有，人類腦筋很靈活，已有人想出另一些儲油方法，例如改用天然氣缸儲油。另外，4月12日，有沙特及俄羅斯在內的OPEC+，經過協商後已同意減產，首輪於5月1日實施，每日減產970萬桶，為期兩個月。7月1日會有第二輪，每日減產800萬桶，直至12月。2021年開始每天減產600萬桶，一直至2022年4月。減產後相信可支持油價，若再加上實體經濟恢復，油價止跌可期。
實際一點去想，因為很多小投資者不懂投資商品，低油價之下，小投資者在投資市場要留意的影響是什麼？最直接影響當然是油企的生意，因為收入少了，甚至要倒蝕，我們香港人最熟悉的中海油、中石油，這些油股業績或受影響，從而影響其股價。其次，美國可能會有些較小型的頁岩氣開發商有機會倒閉，可能會造成財務違約，有機會重演金融海嘯式的連鎖效應，因而影響美股走勢，大家投資的MPF或是環球基金，亦會有影響。
不過，據聞特朗普已在這方面做準備，可能會補貼油企停產，還有油企佔美國道指或標普500指數
成份比重不算太高，所以有分析員覺得低油價影響是有，但未必像大家想像般大。長遠來看，低油價對很多企業利好，例如工業股、航空股、石油業下游股如石化股，他們的成本會下跌，當疫症過去，經濟剛復甦又未完全復原之際，低油價對這些企業最有利，所以長線看未必是壞事。
不過有些企業經常油價對沖失利，像國泰經常對沖虧損，油價升又蝕 跌又蝕，未來低油價會否令業績受損，大家放長雙眼看看。
其實想知那些是低油價受惠股，很簡單，回看2008年國際油價衝上差不多150美元時，那些股份最受累於高油價，便是將低油價受惠股。就是剛才說的工業股、航空股及石化股。當然一切要視乎環球經濟會否重新再正常運作，如果仍因為疫情停擺，石油價格再低也沒用，因為工廠開不到工。所以大前提是疫情過去，各國解封，經濟逐步回復返正常，才可炒作低油價受惠股。
還有大家別太期望油價跌，油站的油價會降太多，一向成品油價都是加得快減得慢，始終有營運成本，油站有租金、人手等開支，而且並非直接買原油轉賣，是向石化公司買煉好的成品油，兩者價錢不同，不可混為一談。
但有一點要注意，即使油價重上正數，但如果仍處低水平徘徊，經常在30美元以下，都會對產油國造成財政負擔。像伊朗、委內瑞拉固然首當其衝，聽聞沙特只得5000億美元現金儲備，俄羅斯也只有5700億美元，儲備燒幾年已有財政危機，所以這些產油國會否財政崩潰，引發下一波金融危機呢？不過這些都是後話，現階段還是先期望經濟重新運作。
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